cds ne demek?

CDS, "Kredi Değişim Anlaşması"nın (Credit Default Swap) kısaltmasıdır. Temelde bir sigorta poliçesine benzer bir finansal türev üründür. Bir borçlunun (örneğin, bir şirket veya devlet) borcunu ödeyememesi riskine karşı koruma sağlar.

İşte CDS'nin temel özellikleri:

• Koruma Alıcısı (Buyer): Bir borçlunun temerrüde düşmesi riskine karşı koruma satın alan taraf. Bu, borç veren bir kuruluş, yatırımcı veya başka bir finansal kuruluş olabilir.

• Koruma Satıcısı (Seller): Korumayı satan taraf, genellikle bir sigorta şirketi, yatırım bankası veya hedge fonu gibi finansal bir kuruluştur.

• Referans Varlık (Underlying Asset): CDS sözleşmesinin konusu olan borç. Bu, genellikle bir şirket tahvili veya devlet tahvili olabilir.

• Temerrüt Ödemesi (Default Payment): Referans varlığın temerrüde düşmesi durumunda, koruma satıcısının koruma alıcısına yaptığı ödeme. Bu ödeme, genellikle temerrüde düşen borcun nominal değerinin bir yüzdesi olarak belirlenir.

• Prim (Premium): Koruma alıcısının koruma satıcısına düzenli olarak ödediği ücret. Bu ücret, koruma satıcısının riskini karşılar.

CDS Nasıl Çalışır?

Bir koruma alıcısı, bir şirketin tahvilini satın almış olsun veya olmasın, o şirketin borcunu ödeyememesi riskine karşı koruma satın alabilir. Eğer şirket temerrüde düşerse, koruma satıcısı koruma alıcısına belirli bir miktarda para öder. Bu ödeme, tahvilin değer kaybını telafi etmeyi amaçlar. Ancak, şirket borcunu zamanında öderse, koruma alıcısı sadece prim öder.

CDS'nin Riskleri ve Faydaları:

Faydaları:

• Risk Yönetimi: CDS, yatırımcıların kredi risklerini yönetmelerine ve portföylerini çeşitlendirmelerine olanak tanır.
• Likidite: CDS piyasasının oldukça likit olması, yatırımcıların pozisyonlarını kolayca açıp kapatmalarına olanak tanır.
• Speculation: CDS'ler, yatırımcıların belirli bir borçlu hakkındaki görüşlerine göre spekülasyon yapmalarına da olanak sağlar.

Riskleri:

• Karmaşıklık: CDS sözleşmeleri oldukça karmaşıktır ve anlaşılması zordur.
• Kontrapart Risk: Koruma satıcısının ödemesini yapamaması riski mevcuttur.
• Sistemik Risk: 2008 mali krizinde olduğu gibi, CDS'lerin yaygın kullanımı sistemik riske katkıda bulunabilir.
• Duyarlılık: CDS fiyatları, borçlunun kredi derecelendirmesi ve piyasa koşullarındaki değişikliklerden etkilenir.

Özetle: CDS, karmaşık bir finansal araçtır ve risk yönetimi ve spekülasyon için kullanılabilir, ancak karmaşıklığı ve riskleri nedeniyle dikkatlice ele alınmalıdır. Kullanımı, finansal piyasaları derinlemesine anlayan profesyoneller tarafından yapılmalıdır.