cdo ne demek?

CDO (Teminatlı Borç Yükümlülüğü) Hakkında Bilgi

CDO (Teminatlı Borç Yükümlülüğü), farklı türdeki nakit akışı üreten varlıkları (örneğin, ipotekler, şirket borçları) bir araya getirerek yeni bir menkul kıymet oluşturulmasını sağlayan karmaşık bir finansal araçtır. Bu araçlar, yatırımcılara farklı risk ve getiri profilleri sunar.

Temel İşleyiş:

1. Varlık Havuzu: Bir CDO, çeşitli borçları veya diğer varlıkları içeren bir havuz oluşturur.
2. Dilimleme (Tranching): Havuzdaki varlıkların nakit akışları, farklı risk seviyelerine sahip dilimlere (tranches) ayrılır. En üstteki dilim (senior tranche) en az riskli kabul edilirken, alttaki dilimler (equity tranche) en riskli kabul edilir.
3. Ödeme Önceliği: Nakit akışları, dilimlere öncelik sırasına göre dağıtılır. Üst dilimler ödemelerini almadan alt dilimlere ödeme yapılmaz. Bu durum, üst dilimleri daha güvenli hale getirir.

CDO Türleri:

• Nakit CDO (Cash CDO): Varlık havuzu gerçek borçlardan oluşur.
• Sentetik CDO (Synthetic CDO): Varlık havuzu, kredi temerrüt swapları (CDS) gibi türev ürünlerinden oluşur.

Riskler:

• Kredi Riski: Varlık havuzundaki borçların temerrüde düşmesi riski.
• Model Riski: CDO'nun değerini belirlemek için kullanılan modellerdeki hatalar.
• Likidite Riski: CDO'nun piyasada kolayca alınıp satılamaması riski.
• Karmaşıklık: CDO'ların yapısı karmaşık olduğundan anlaşılması zordur.

2008 Finans Krizi:

CDO'lar, özellikle konut kredilerine dayalı olanlar (mortgage-backed securities - MBS), 2008 Finans Krizi'nin tetikleyicilerinden biri olarak kabul edilir. Yüksek riskli (subprime) ipoteklerin CDO'lara dahil edilmesi ve bu CDO'ların yaygın olarak satılması, konut piyasasının çöküşüyle birlikte büyük kayıplara yol açtı.

Önemli Kavramlar:

• Kredi Temerrüt Swapı (CDS): Kredi%20Temerrüt%20Swapı
• İpotek Teminatlı Menkul Kıymet (MBS): İpotek%20Teminatlı%20Menkul%20Kıymet
• Subprime Kredi: Subprime%20Kredi